小口徑60*2精拉管/烏蘭察布廠家
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環(huán)保壓縮供給.小口徑60*2精拉管/烏蘭察布廠家漲勢(shì)仍將持續(xù)!
1、行情回顧:
2018年7月小口徑60*2精拉管/烏蘭察布廠家大幅上漲,月初受宏觀面影響,商品整體回落。但小口徑42*8精拉管/赤峰廠家價(jià)格自身情況仍較好,供求偏緊,庫(kù)存整體仍在下滑,處于歷史同期低位,無(wú)縫鋼管.高壓鍋爐管基本處于高位震蕩行情。隨后在唐山環(huán)保加碼的影響下,淡季有望去庫(kù)存,v開(kāi)始領(lǐng)漲。一系列寬松政策出臺(tái),棚改繼續(xù)基建加碼也改善了鋼材需求預(yù)期。月底常州環(huán)保限產(chǎn),更加強(qiáng)了供應(yīng)不足預(yù)期,小口徑60*2精拉管/烏蘭察布廠家繼續(xù)創(chuàng)近期新高。
2、供求方面:
在唐山、常州等地的環(huán)保限產(chǎn)實(shí)施情況下,供應(yīng)有望進(jìn)一步下降,預(yù)期全國(guó)高爐開(kāi)工率降至67%左右。加上其他空氣質(zhì)量排名靠后的城市也將跟進(jìn)的預(yù)期,高爐開(kāi)工率還有進(jìn)一步下降可能。總體來(lái)看,小口徑57*2精拉管/巴彥淖爾廠家供應(yīng)縮減具有確定性,縮減幅度還有超預(yù)期可能。
需求短期來(lái)看有韌性,是后期重點(diǎn)觀測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。目前地產(chǎn)、機(jī)械、家電增速較好,但后期均有下滑可能,尤其房地產(chǎn)屬于政府嚴(yán)控方面,即便有棚改支撐,但地產(chǎn)企業(yè)的高負(fù)債疊加還款周期有暴雷可能。基建受政策提振則是有好轉(zhuǎn)機(jī)會(huì),船舶、汽車預(yù)期增速平穩(wěn),鋼材出口方面由于國(guó)內(nèi)價(jià)格提升或有所抑制,好在人民幣貶值有所對(duì)沖。
目前鋼材庫(kù)存整體處于歷史同期低位,使得鋼材價(jià)格易漲難跌。與低庫(kù)存相對(duì)應(yīng)的是鋼廠高利潤(rùn),正常鋼企噸鋼利潤(rùn)均在千元以上。若預(yù)期消費(fèi)平穩(wěn),供應(yīng)大概率下降的情況下,庫(kù)存有望繼續(xù)走低,小口徑57*2精拉管/巴彥淖爾廠家和利潤(rùn)有機(jī)會(huì)沖擊前期高位
。
3、8月策略:
1)看漲鋼價(jià),螺紋1810合約、熱卷1810合約繼續(xù)持有多單
2)看多鋼材利潤(rùn),螺礦比還有新高機(jī)會(huì),買螺紋1810拋1809鐵礦。
4、關(guān)注及風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn):
地產(chǎn)企業(yè)狀況、環(huán)保限產(chǎn)力度
一、行情回顧
2018年7月小口徑60*2精拉管/烏蘭察布廠家大幅上漲,月初受宏觀面影響,商品整體回落。但鋼材自身情況仍較好,供求偏緊,庫(kù)存整體仍在下滑,處于歷史同期低位,鋼價(jià)基本處于高位震蕩行情。隨后在唐山環(huán)保加碼的影響下,淡季有望去庫(kù)存,鋼材開(kāi)始領(lǐng)漲。一系列寬松政策出臺(tái),棚改繼續(xù)基建加碼也改善了鋼材需求預(yù)期。月底常州環(huán)保限產(chǎn),更加強(qiáng)了供應(yīng)不足預(yù)期,鋼價(jià)繼續(xù)創(chuàng)近期新高。
二、鋼材供求
1、環(huán)保限產(chǎn)加強(qiáng),供應(yīng)下降明顯
從統(tǒng)計(jì)局公布的6月份數(shù)據(jù)來(lái)看,2018年1-6月全國(guó)生鐵產(chǎn)量為37280萬(wàn)噸,同比上升0.50%;1-6月份粗鋼產(chǎn)量為45116萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)6.0%;1-6月鋼材產(chǎn)量53085萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)6.0%。2018年6月全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量267.3萬(wàn)噸,6月生鐵日均產(chǎn)量219.6萬(wàn)噸,6月鋼材日均產(chǎn)量318.4萬(wàn)噸。截至7月26日,Mysteel五大鋼材周度產(chǎn)量997.41萬(wàn)噸,處于歷史同期高位。
7月份全國(guó)高爐開(kāi)工率在70%左右,較6月全國(guó)高爐開(kāi)工率71.49%降幅明顯,主要原因在于環(huán)保影響加大。截止6月,我的鋼鐵網(wǎng)調(diào)研今年上半年有1255萬(wàn)噸電弧爐復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能增量,預(yù)計(jì)下半年還有1050萬(wàn)噸的電弧爐產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)。
預(yù)期8月在唐山、常州等地的環(huán)保限產(chǎn)實(shí)施情況下,供應(yīng)有望進(jìn)一步下降,預(yù)期全國(guó)高爐開(kāi)工率降至67%左右。加上其他空氣質(zhì)量排名靠后的城市也將跟進(jìn)的預(yù)期,高爐開(kāi)工率還有進(jìn)一步下降可能?傮w來(lái)看,鋼材供應(yīng)縮減具有
確定性,縮減幅度還有超預(yù)期可能。
2、需求增速下滑但有韌性,后期政策仍將托底
從數(shù)據(jù)上看,2018年1-6月份,全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比名義增長(zhǎng)9.7%,環(huán)比下滑0.5%。6月商品房銷售面積同比增長(zhǎng)3.3%,增速環(huán)比1-5月份上升0.4個(gè)百分點(diǎn)。商品房銷售額同比增長(zhǎng)13.2%。6月房屋新開(kāi)工面積同比增長(zhǎng)11.8%,增速上升1個(gè)百分點(diǎn)。其中,住宅新開(kāi)工面積增長(zhǎng)15%。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積同比增長(zhǎng)2.5%,增速比1-5月份提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。其中,住宅施工面積增長(zhǎng)3.2%。房屋竣工面積同比下降10.6%,降幅擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)。其中,住宅竣工面積下降12.8%。6月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積同比上升7.2%;土地成交價(jià)款同比增長(zhǎng)20.3%。從房地產(chǎn)數(shù)據(jù)看,房地產(chǎn)投資維持較好態(tài)勢(shì),對(duì)建材需求有著良好支撐。
2018年1-6月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資額為297,316億元,同比增6.0%,較2018年1-5月6.1%的增速低0.1個(gè)百分點(diǎn)。1-6月整體基建投資增速7.3%,較2018年1-5月的9.4%增速大跌2.1個(gè)百分點(diǎn);ㄍ顿Y增速較差,主要受累于PPP清庫(kù)行動(dòng)剛完成及全國(guó)環(huán)保督查導(dǎo)致大面積的項(xiàng)目停工延工。但7月政治局會(huì)議已確定穩(wěn)杠桿,加大基建投資的策略,下半年基建回升概率較大。
2018年上半年工程機(jī)械行業(yè)主要產(chǎn)品產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。2018年6月,我國(guó)挖掘機(jī)、裝載機(jī)、壓實(shí)機(jī)械、水泥專用設(shè)備產(chǎn)量分別為2.5萬(wàn)臺(tái)、1.2萬(wàn)臺(tái)、5305臺(tái)、5.1萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)67.1%、11.6%、9.8%、5.6%。1-6月,挖掘機(jī)、裝載機(jī)、壓實(shí)機(jī)械和水泥專用設(shè)備累計(jì)生產(chǎn)13.7萬(wàn)臺(tái)、7.6萬(wàn)臺(tái)、3.2萬(wàn)臺(tái)、28.8萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)43.5%、30%、26%、0.6%。
2018年6月,汽車生產(chǎn)228.96萬(wàn)輛,環(huán)比下降2.33%,同比增長(zhǎng)5.77%;銷售227.37萬(wàn)輛,環(huán)比下降0.61%,同比增長(zhǎng)4.79%。1-6月,汽車產(chǎn)銷1405.77萬(wàn)輛和1406.65萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)4.15%和5.57%,與上年同期相比,產(chǎn)量增速回落0.49個(gè)百分點(diǎn),銷量增速提升0.83個(gè)百分點(diǎn)。
2018年6月,中國(guó)民用鋼質(zhì)船舶產(chǎn)量309.8萬(wàn)載重噸,同比增長(zhǎng)12.5%。2018年1-6月,全國(guó)民用鋼質(zhì)船舶累計(jì)產(chǎn)量1646.1萬(wàn)載重噸,同比下滑23.5%。家電方面,6月空調(diào)產(chǎn)量為2079.8萬(wàn)臺(tái),同比增長(zhǎng)12.1%;1-6月空調(diào)累計(jì)產(chǎn)量為11022.6萬(wàn)臺(tái),同比增長(zhǎng)14.4%。6月洗衣機(jī)產(chǎn)量為538.5萬(wàn)臺(tái),同比下降3.9%;1-6月洗衣機(jī)累計(jì)產(chǎn)量為3397.2萬(wàn)臺(tái),同比增長(zhǎng)0.3%。6月冰箱產(chǎn)量為713萬(wàn)臺(tái),同比下降3.6%;1-6月冰箱累計(jì)產(chǎn)量為3979.3萬(wàn)臺(tái),同比增長(zhǎng)3.1%。
總體來(lái)看,需求短期來(lái)看有韌性,是后期重點(diǎn)觀測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。目前地產(chǎn)、機(jī)械、家電增速較好,但后期均有下滑可能,尤其房地產(chǎn)屬于政府嚴(yán)控方面,即便有棚改支撐,但地產(chǎn)企業(yè)的高負(fù)債疊加還款周期有暴雷可能。基建受政策提振則是有好轉(zhuǎn)機(jī)會(huì),船舶、汽車預(yù)期增速平穩(wěn),鋼材出口方面由于國(guó)內(nèi)價(jià)格提升或有所抑制,好在人民幣貶值有所對(duì)沖。2018年6月我國(guó)出口鋼材694.4萬(wàn)噸,環(huán)比增長(zhǎng)0.9%,同比增長(zhǎng)2.0%;1-6月我國(guó)累計(jì)出口鋼材3542.6萬(wàn)噸,同比下降13.2%;6月我國(guó)進(jìn)口鋼材104萬(wàn)噸,環(huán)比下降8.3%,同比下降8.0%;1-6月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口鋼材667萬(wàn)噸,同比下降1.9%。
3、鋼材庫(kù)存持續(xù)低位,利潤(rùn)向好
目前鋼材庫(kù)存整體處于歷史同期低位,使得鋼材價(jià)格易漲難跌。截至7月26日,鋼材社會(huì)庫(kù)存991萬(wàn)噸,較6月底減少34萬(wàn)噸,高溫多雨的淡季仍在去庫(kù)存中。其中螺紋鋼本周社會(huì)庫(kù)存為447.45萬(wàn)噸,較前一周減少8.09萬(wàn)噸,廠內(nèi)庫(kù)存171.56萬(wàn)噸,環(huán)比減少9.53萬(wàn)噸;熱扎社會(huì)庫(kù)存211.25萬(wàn)噸,環(huán)比減1.52萬(wàn)噸,廠庫(kù)96.2萬(wàn)噸,較前一周減少9.62萬(wàn)噸。與低庫(kù)存相對(duì)應(yīng)的是鋼廠高利潤(rùn),正常鋼企噸鋼利潤(rùn)均在千元以上。若預(yù)期消費(fèi)平穩(wěn),供應(yīng)大概率下降的情況下,庫(kù)存有望繼續(xù)走低,鋼材利潤(rùn)有機(jī)會(huì)沖擊前期高位。
三、后市展望、策略及風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)
1、后市展望:環(huán)保限產(chǎn)力度有望繼續(xù)加強(qiáng),供應(yīng)受到明顯壓制。需求端暫無(wú)明顯轉(zhuǎn)弱跡象,反而國(guó)內(nèi)政策有托底,傾向于平穩(wěn)。這將得8-9月去庫(kù)存預(yù)期提升至200萬(wàn)噸以上,屆時(shí)庫(kù)存將創(chuàng)出新低。低庫(kù)存+預(yù)期供求有缺口,鋼材價(jià)格和利潤(rùn)上漲趨勢(shì)難改,保持看多思路。
2、8月策略:1)看漲鋼價(jià),螺紋1810合約、熱卷1810合約繼續(xù)持有多單
2)看多鋼材利潤(rùn),螺礦比還有新高機(jī)會(huì),買螺紋1810拋1809鐵礦。
3、關(guān)注及風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn):地產(chǎn)企業(yè)狀況、環(huán)保限產(chǎn)力度。
南京鑫冶聯(lián)鋼材有限公司主要經(jīng)營(yíng):包鋼、寶鋼、冶鋼、天津、魯寶、鞍山、無(wú)錫、安陽(yáng)、臨沂、衡陽(yáng)等大型鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)的無(wú)縫鋼管,大口徑無(wú)縫鋼管,大口徑厚壁無(wú)縫管,35crmo厚壁合金管,厚壁鋼管、中高壓鍋爐管、結(jié)構(gòu)管、流體管、精密鋼管、光亮管、合金管、不銹鋼管、無(wú)縫方矩管,焊接鋼管等金屬材料。主營(yíng)無(wú)縫鋼管材質(zhì):10#、20#、35#、45#無(wú)縫鋼管16Mn、Q345B、40Cr、27SiMn、12Cr1MoV、10CrMo910、15CrMo、35CrMo、42CrMo、不銹鋼鋼管304、304L、310S、316、316L、321、347 等。
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